Trump behauptet, dass seine Reduzierung der Umweltverschmutzung den Amerikanern Geld sparen wird – aber der Klimawandel erhöht die Haushaltskosten
Der Klimawandel wird üblicherweise mit wissenschaftlichen Begriffen bewertet – steigende Temperaturen, Meeresspiegel und Kohlenstoffemissionen. Aber zunehmend lässt es sich auch an den Haushaltsrechnungen messen – höhere Versicherungsprämien, höhere Energiekosten und steigende Kosten für den Schutz von Häusern, Reisen und Gesundheit. Als US-Präsident Donald Trump kürzlich sagte, dass die Aufhebung einer wichtigen Regierungsentscheidung zu Treibhausgasen Autos für die Amerikaner billiger machen würde, konzentrierte er sich auf einen winzigen Teil eines großen Bildes.
Denn der Klimawandel ist kein lokales Problem, das immer nur einen Ort betrifft. Es handelt sich zunehmend um ein weit verbreitetes finanzielles Risiko, das mehrere Bereiche der Haushaltsfinanzen gleichzeitig belastet. Wenn Risiken systemisch werden, können Menschen sie nicht einfach „versichern“ oder planen.
Als Trump ankündigte, dass er die „Gefährdungsfeststellung“ der USA aus dem Jahr 2009 widerrufen würde, in der dargelegt wurde, wie die Entstehung von Treibhausgasen die Gesundheit und das Wohlbefinden der Menschen beeinträchtigt, sagte er, dass der Schritt den Amerikanern „Billionen Dollar“ ersparen würde.
Aber der Klimawandel schlägt sich direkt in den Haushaltsbudgets nieder, wenn die Belastungen zusammenwachsen. Dieser Druck könnte dazu führen, dass Versicherungen unerschwinglich oder gar nicht mehr verfügbar sind, was sich dann negativ auf den Immobilienwert auswirken kann. Darüber hinaus können die Betriebskosten steigen, die Löhne könnten weniger verlässlich werden und die Altersvorsorge ist klimabedingten Schocks ausgesetzt.
Für viele Familien ist das Eigenheim ihr größtes finanzielles Kapital. Doch das Klimarisiko wird auf den Immobilienmärkten zunehmend eingepreist. Untersuchungen deuten darauf hin, dass in den Vereinigten Staaten Häuser, die einem Hochwasserrisiko ausgesetzt sind, möglicherweise um 121 bis 237 Milliarden US-Dollar (89 bis 174 Milliarden Pfund) überbewertet sind. Die First Street Foundation, eine unabhängige Forschungsorganisation für Klimarisiken, schätzt, dass das Klimarisiko bis zum Jahr 2055 den Wert von US-amerikanischen Häusern in Höhe von bis zu 1,47 Billionen US-Dollar vernichten könnte.
Im Vereinigten Königreich gibt es Belege dafür, dass die Immobilienpreise in englischen Postleitzahlen, die von Überschwemmungen im Landesinneren betroffen sind, im Vergleich zu ähnlichen, nicht überschwemmten Gebieten um durchschnittlich 25 % gesunken sind. Küstenüberschwemmungen in England waren mit Preissenkungen von etwa 21 % verbunden. Die Umweltbehörde schätzt, dass bis zur Mitte des Jahrhunderts jedes vierte Haus in England von Überschwemmungen bedroht sein könnte.
Versicherungen sind teuer – oder nicht verfügbar
Viele Regierungen haben versucht, zu verhindern, dass das Klimarisiko Menschen aus der Versicherung ausschließt, indem sie Systeme der letzten Instanz geschaffen haben. Diese von der Regierung unterstützten Initiativen halten Policen verfügbar, wenn der Markt sich sonst zurückziehen würde. Doch dieses Sicherheitsnetz gerät nun zunehmend unter finanziellen Druck.
In den USA hat das National Flood Insurance Program (NFIP) mehr als 22 Milliarden US-Dollar an Schulden gegenüber dem US-Finanzministerium angehäuft, nachdem es wiederholt Kredite zur Deckung von Schadensfällen aufgenommen hatte.
Unterdessen wurde Flood Re im Vereinigten Königreich entwickelt, um Zeit für die Anpassung zu gewinnen und gleichzeitig die Hochwasserversicherung erschwinglich zu halten. Doch steigende Schadensfälle haben die Rückversicherungskosten für 2025/26 um rund 100 Millionen Pfund in die Höhe getrieben. Frankreich musste außerdem ab Januar 2025 den obligatorischen Zuschlag auf sein nationales Naturkatastrophensystem „Cat Nat“ von 12 % auf 20 % erhöhen, um die Finanzstabilität zu wahren.
Der Klimawandel wirkt sich auch auf Haushalte aus, die kein Eigentum besitzen. Wenn Energieversorger in eine stärkere, widerstandsfähigere Infrastruktur investieren, werden diese Kosten in der Regel durch höhere Grundgebühren und Tarife gedeckt. Mit anderen Worten: Der Preis der Anpassung wird stillschweigend über monatliche Rechnungen weitergegeben. In Kalifornien beispielsweise führten Netzausbauten im Zusammenhang mit Waldbränden im Jahr 2023 zu einem Anstieg der Energierechnungen der Haushalte um 7 bis fast 13 %.
Die gleiche Logik gilt für Autos. Den amerikanischen Verbrauchern wird die Rücknahme der US-Emissionsvorschriften für Fahrzeuge als eine Senkung des Neuwagenpreises um 2.400 US-Dollar verkauft. Aber diese Summe ist für normale Amerikaner kein Scheck. Autohersteller sind nicht verpflichtet, die Ersparnisse weiterzugeben, Benzinfahrer müssen möglicherweise mehr an der Zapfsäule bezahlen und Elektrofahrzeuge sind immer noch mit einem hohen Vorabpreis verbunden.
In Wirklichkeit lässt sich die Zahl am besten als geschätzte Reduzierung der Compliance-Kosten der Hersteller verstehen und nicht als garantierter Rabatt beim Händler.
Der Klimawandel belastet nicht nur die Haushaltsbudgets. Es gefährdet auch das, worauf viele Familien am meisten angewiesen sind: einen festen Gehaltsscheck. Große Teile der Wirtschaft auf der ganzen Welt sind immer noch von der Arbeit im Freien abhängig, von der Landwirtschaft und dem Baugewerbe bis hin zu Tourismus, Lieferungen und Logistik. Die Dürre in Kalifornien im Jahr 2022 kostete die Landwirtschaft rund 1,7 Milliarden US-Dollar an Einnahmen und verursachte den Verlust von fast 12.000 Arbeitsplätzen.
Hinzu kommen direkte Gesundheitskosten. Die Internationale Arbeitsorganisation warnt davor, dass Arbeitnehmer durch die Gefahren des Klimawandels einem „Cocktail“ von Risiken ausgesetzt sind, darunter Hitzestress, Luftverschmutzung, ultraviolette Strahlung und körperliche Verletzungen.
Schätzungen zufolge könnten weltweit 2,4 Milliarden Arbeitnehmer klimabedingten Gesundheitsrisiken ausgesetzt sein. Übermäßige Hitze betrifft bereits etwa 70 % der weltweiten Arbeitskräfte und trägt jedes Jahr zu 18.970 arbeitsbedingten Todesfällen und etwa 23 Millionen Arbeitsunfällen bei.
Der Klimawandel wird von Regulierungsbehörden und Investoren zunehmend als systemisches Risiko angesehen, das die Renten, auf die Menschen im Ruhestand angewiesen sind, untergraben kann. Das Risikomanagement-Technologieunternehmen Ortec Finance warnt davor, dass ein Scheitern des Übergangs zu einer kohlenstoffarmen Weltwirtschaft die Erträge von Pensionsfonds weltweit bis 2050 um etwa 33 % verringern könnte.
Physische Risiken (Überschwemmungen, Hitzewellen und Stürme) können Vermögenswerte beschädigen und die Produktivität beeinträchtigen. Übergangsrisiken (politische Änderungen und plötzliche Neubewertung kohlenstoffintensiver Vermögenswerte) können sich auf die Bewertungen auswirken. Zusammen schwächen sie die Wertentwicklung von Aktien, Immobilien und Infrastruktur.
Wenn das Klimarisiko systemisch ist, gibt es keine Verhandlungen: Kurzfristige „Ersparnisse“ senken die Haushaltskosten nicht, sie werden bald durch höhere Rechnungen zurückgezahlt. Anstatt die Lebenshaltungskosten in die Höhe zu treiben, trägt die Klimapolitik dazu bei, zu verhindern, dass Klimaschocks die Preise noch schneller in die Höhe treiben.
Meilan Yan, Dozentin für Finanzökonomie, Loughborough-Universität und Dalu Zhang, Dozent für Finanzen, Universität Leicester
